2026年 09 月 30日 今日頭條

截止至2026年09月30日亞盤時段，國際現貨黃金本周持續走弱，一度創下8月5日以來最低水準，近期黃金市場的主要壓力來自美國國債收益率持續攀升，以及市場對美國聯邦儲備委員會後續利率政策保持偏緊的預期，高收益率與高油價同時上升，正在形成當前黃金市場最主要的雙重壓制因素。不過隨著非農指標和PCE指數公佈在即，金價出現超跌反彈，目前暫時維穩。

黃金超跌反彈走向震盪

現貨黃金在本周初遭遇大幅拋售後迎來反彈。不過此番上漲屬於修正性反彈，市場大邏輯依舊圍繞美聯儲或將進一步加息的預期展開。

貴金屬價格暴跌近4%，最低下探至4110美元，創下8月5日以來的最低水準。下跌誘因是美國國債收益率攀升至多年新高，抬高了持有無息黃金的機會成本。

美國10年期基準國債收益率維持在5.23%附近，略低於週一創下的5.27%，該點位為2007年以來最高。近期債券遭到拋售，很大程度源於通脹擔憂加劇；美伊圍繞霍爾木茲海峽的對峙，推高了油價。

市場預期美聯儲在本月早些時候加息25個基點之後，還將繼續上調利率。據CME美聯儲觀察工具，市場定價顯示10月再度加息的概率約為72%。

受美聯儲鷹派立場支撐，美元保持強勢。當前交投於101.48附近，接近兩個月高位。美元走強，會令其他貨幣持有者買入黃金的成本抬升。

最新消息顯示，德黑蘭方面在紐約通過卡塔爾調解人與美國舉行間接談判。伊朗正等待美國對其重啟霍爾木茲海峽通航提案的正式答復。

與此同時，美國總統特朗普否認了阿克西奧斯新聞網與CNN的相關報導，即美國政府向伊朗提出解除制裁、解凍被凍結資產的方案。特朗普稱，美方沒有為結束衝突向伊朗作出任何讓步。

市場接下來將重點關注個人消費支出（PCE）物價指數、ISM製造業採購經理人指數（PMI）以及非農就業報告，從中尋找美聯儲下一步政策動向的線索。

出口增加油價回撤明顯

中東9月原油出口量創下衝突爆發以來新高，但整體供給仍未回歸正常水準。當前原油依靠航線改道、阿曼近海船對船轉運維持輸出，市場並不認可本次出口回暖屬於供應鏈修復。

受供給回暖利空影響，日內原油盤面小幅走弱，WTI、布倫特油價同步收跌，但霍爾木茲海峽持續存在的地緣不確定性，讓原油風險溢價始終存續，限制了油價下行空間，走出“數據回暖壓制盤面、地緣托底嚴防深跌”的震盪格局。

此前特朗普拒絕伊朗重開霍爾木茲海峽的提案，直接引發市場避險情緒飆升，週一國際油價單日暴漲超4美元，創下階段性高點。

但隨後市場情緒快速反轉、油價回吐大部分漲幅，核心原因是外交談判大門並未關閉，博弈出現緩和信號。

此前特朗普拒絕伊朗重開霍爾木茲海峽的提案，直接引發市場避險情緒飆升，週一國際油價單日暴漲超4美元，創下階段性高點。

但隨後市場情緒快速反轉、油價回吐大部分漲幅，核心原因是外交談判大門並未關閉，博弈出現緩和信號。

上周美國零售柴油價格突破每加侖6.5美元，創下歷史新高。全球柴油供給緊張背景下，美國柴油出口規模持續走高，歐洲是主要進口區域。

為緩解國內民眾用油成本壓力，美國議員提出臨時出口禁令，特朗普總統也釋放支持該政策的信號。但能源領域官員與行業研究機構並不看好這項政策，認為會衍生一系列難以預料的負面後果。

有關柴油出口禁令的討論，已經開始對美國原油價格形成壓制。即便特朗普總統否決伊朗在紐約聯合國大會上提出的和平方案，兩大原油基準價格同步上漲，西德克薩斯中質原油相對布倫特原油維持12美元的貼水。

港金利息表2026年09月29日